期货大资金投机系统 v6 版

图形学定义

走势段

段的起点定义

走势段起点的定义：选取最小级别图，在该图上以价格上穿下穿 EMA20，且顶底之间满足最少 5 根 K 线，就构成段。

特殊处理：强势跳空也可以看作是一段。

递归段

趋势和盘整

以高低点变化定义

趋势：

• 上涨趋势：对应 N 字，符合下面三种的某种

  • H1 < H2 and L1 < L2
  • H1 = H2 and L1 < L2
  • H1 < H2 and L1 = L2

• 下跌趋势：对应反 N 字，符合下面三种的某种

  • H1 > H2 and L1 > L2
  • H1 = H2 and L1 > L2
  • H1 > H2 and L1 = L2

盘整：

• H1 > H2 and L1 < L2
• H1 < H2 and L1 > L2
• H1 = H2 and L1 = L2

趋势与盘整的演化

趋势结束：高点、低点同向变化规则打破。

盘整结束：价格突破盘整区间上轨下轨后回调不进入区间内部。

动力分析

EMA 阻力位

在趋势行情中，5F 的 EMA20、30F 的 EMA20 是可以作为本级别的阻力位的，宽通道的回调往往是到达 EMA20 受阻后继续延续之前方向运动。

CAUTION

在盘整行情中，不能使用 EMA 阻力位。

在盘整行情中，不能使用 EMA 阻力位。

如图是菜油 2609 合约 5 分钟走势图，可以看到是一段非常明显的趋势行情，虽然后续趋向性不断衰弱，但仍旧是在回调到 EMA20 受阻后继续维持上涨趋势的。

假突破和真突破

假突破定义：价格对某一价位突破后失败，又回到原先位置。

市场中充满了假突破，可以说大部分突破行为最终都是假突破，在假突破位置追涨杀跌，就会被套住，然后频繁止损。假突破能实现流动性清洗，让本来持仓的单子被迫挂单成交。主力会借此诱多诱空，完成出货或建仓。

真突破：价格对某一价格突破后短时间内没用再回到原先位置。

真突破出现时候往往是两种情况：

1. 价格以大阳线或大阴线突破，随后价格走了很远没回来。
2. 价格突破后出现 K 线回调，最终走了很远没回来。

水平阻力位

阻力位定义：价格两次以上 到达同一水平位置价格受阻。

受阻行为：价格到达某一关键水平位置后出现假突破，K 线会出现长上影线/长下影线，或者 2~3 根反包 K 线。

阻力位附近的价格行为观察是非常重要的！因为价格可能突破，也可能再次受阻导致价格反向。

动力学视角的趋势和盘整

趋势：不断突破阻力位的过程，突破是趋势的必要条件。只有突破，才能打开价格运行空间。

盘整：在上下阻力位不断受阻，价格维持平衡状态。

盘整力量分析

1.到达阻力位后返回，说明维持 均衡 盘整区间状态

2.下跌段低点未接触到下方阻力位就返回，说明偏多；上涨段高度未接触到上方阻力位就返回，说明偏空。阻力位抬高，说明偏多；阻力位降低，说明偏空。【主要判断力量不均衡的方式】

如图是 PTA2609 合约 5 分钟走势图，可以看到在两个阻力位限定的盘整区间内部，出现下跌段未接触下方阻力位就返回，说明偏多。

如图是焦煤 2609 合约 5 分钟走势图，可以看到是盘整区间，价格以突破后，支阻互换且低点抬高，说明多头偏强，是不错的开多位置。

3.穿过阻力位置，构成真突破

如图是菜油 2609 合约 5 分钟走势图，① 处出现真突破上破阻力位，说明多头偏强。随后在 ② 处构建了新的上方阻力位，相对于之前上方阻力位抬高，说明多头偏强。那么此时是绝对不能做空的。

MACD 背离

敛散分析

收敛与发散的循环

无论哪个级别，市场始终处于发散和收敛的循环。

ADX 指标

N:=14;      // ADX周期，可自行修改
20:20;     // 阈值线，可自行修改

// 真实波幅 TR
TR0:=MAX(HIGH-LOW, ABS(HIGH-REF(CLOSE,1)));
TR:=MAX(TR0, ABS(LOW-REF(CLOSE,1)));

// 方向移动 +DM 与 -DM
DM_PLUS:=IF(HIGH-REF(HIGH,1) > REF(LOW,1)-LOW, MAX(HIGH-REF(HIGH,1),0), 0);
DM_MINUS:=IF(REF(LOW,1)-LOW > HIGH-REF(HIGH,1), MAX(REF(LOW,1)-LOW,0), 0);

// Wilder 平滑（相当于 SMA(X,N,1)）
SMOOTH_TR:=SMA(TR,N,1);
SMOOTH_DMP:=SMA(DM_PLUS,N,1);
SMOOTH_DMM:=SMA(DM_MINUS,N,1);

// DI+ 与 DI- （仅内部计算用，不绘制）
DI_PLUS:=SMOOTH_DMP/SMOOTH_TR*100;
DI_MINUS:=SMOOTH_DMM/SMOOTH_TR*100;

// DX 与 ADX
DX:=IF(DI_PLUS+DI_MINUS=0, 0, ABS(DI_PLUS-DI_MINUS)/(DI_PLUS+DI_MINUS)*100);
ADX:MA(DX,N);

ADX 分析

ADX 收敛与发散

敛散性对行情影响

风控设计

风控目标

以 100 万模拟账户为基准进行仓位设计，要求盘整动态回撤小于 6%，静态权益回撤小于 5%。

开仓手数

可以通过如下公式，把盘面价格波动和账户对应，即盘面波动 1%对应账户波动 1%：

$$\mathrm{一}\mathrm{万}\mathrm{近}\mathrm{似}\mathrm{跳}\mathrm{动}=\lfloor \frac{10000\ast \mathrm{最}\mathrm{小}\mathrm{变}\mathrm{动}\mathrm{单}\mathrm{位}}{\mathrm{当}\mathrm{前}\mathrm{价}\mathrm{格}\ast \mathrm{一}\mathrm{手}\mathrm{最}\mathrm{小}\mathrm{波}\mathrm{动}\ast 0.01}\rfloor$$

WARNING

由于有些品种如焦煤、多晶硅波动较大，所以会在映射的结果上稍微减少手数。

开仓手数计算器

按 100 万资金、账户波动 1% 对应盘面波动 1% 近似计算。

基准资金100 万

选择品种焦煤焦炭铁矿石烧碱甲醇乙二醇苯乙烯PTA塑料豆一菜粕橡胶菜油棕榈油沪银沪镍沪锡鸡蛋多晶硅碳酸锂当前价格

合约前缀

jm

最小变动单位

0.5

一手最小波动

30

盘面波动 1% / 手

811.20

100 万资金开仓手数12

文档参考手数：10实盘会略微降手数

公式：floor(10000 × 最小变动单位 ÷ (当前价格 × 一手最小波动 × 0.01))

品种	合约前缀	最小变动单位	一手最小波动	100 万资金开仓手数
焦煤	jm	0.5	30	10
焦炭	j	0.5	50	3
铁矿石	i	0.5	50	10
烧碱	SH	1	30	16
甲醇	MA	1	10	35
乙二醇	eg	1	10	20
苯乙烯	eb	1	5	22
PTA	TA	2	10	30
塑料	l	1	5	25
豆一	a	1	10	20
菜粕	RM	1	10	40
橡胶	ru	5	50	5
合成橡胶	br	5	25	12
菜油	OI	1	10	15
棕榈油	p	2	20	15
沪银	ag	1	15	4
沪镍	ni	10	10	8
沪锡	sn	10	10	2
鸡蛋	jd	1	10	22
多晶硅	ps	5	15	4
碳酸锂	lc	20	20	3

持仓数量

为了避免同时回撤大幅回撤打到 6%，所以规定 品种持仓最多为 4 个，且这 4 个品种要分属于不同板块。

综合分析

市场的分析由四个方面影响：市场结构、力量、周期轮转、品种共振。

交易哲学

多周期问题

看大做小的陷阱

如图是菜油 2609 合约 5 分钟走势图，站在更大级别视角看，就是 30F 回调段，那么后续则是等到 30F 回调段结束开多即可。

可现实最终走成这样，30F 回调段并没有结束后开启 30F 上涨段，而且暴跌。这 30F 回调段变成了 30F 下跌推动段。

这说明按照看大做小的逻辑是有问题的，

• 如果是趋势推动段，那么顺趋势推动段方向操作。
• 如果是趋势回调段，正常思路是等回调段结束操作顺势方向。但也 要注意趋势回调段可能变成新的反向推动段。
• 如果是盘整内部段，那么顺内部段方向操作。

顺势交易

先说顺势交易，这是非常重要的，因为顺势交易的胜率才会更高，盈利空间才会更大。

在下跌趋势中，只有一次开空会开在最低点，同理只有一次开多会开在最低点。

在上涨趋势中，只有一次开多会开在最高点，同理只有一次开空会开在最高点。

理论上讲，顺势操作，只会错最后一次，即趋势转折的那次。如果长期抄底摸顶，那么胜率一定小于 50%。瞎操作的胜率就是 50%，而抄底摸顶比瞎操作还低，所有说 抄底摸顶必死。

确定操作级别为主心骨

确定操作级别的主心骨是非常重要的，在实际操作中，不应该反反复复在多个级别切换，操作级别是主心骨，其他级别是辅助作用。

大级别是趋势推动段就一定走的很远吗？不一定，很可能在前高前低位置受阻，都变成盘整内部段了。

大级别是趋势回调段就一定等回调结束继续顺原方向操作吗？不一定，趋势回调段有可能变成趋势推动段。

大级别是盘整内部段就一定在上下轨受阻反向吗？不一定，盘整内部段也有可能变成趋势推动段。

如果以大级别为骨架，就是陷入一种预设模式的状态。而市场总是不断变化的，千奇百怪的走势，很多诡异的走势在当下是没法确认的。

既然不预设，那么就要跟随市场本身的变化，那么到底怎么跟随？确定操作级别为主心骨。30F 级别如果是趋势，那么 5F 图上的 EMA120 就是潜在阻力位；30F 级别如果是盘整，那么 30F 盘整区间上下轨就是潜在阻力位，把这些阻力位标注在 5F 级别上，后续就只需要看 5F 级别。

5F 在 30F 的阻力位附近出现反转结构，那么就要小心 30F 可能反转；5F 在 30F 阻力位附近走势顺畅，那么就大概率会突破。

如此，只需要在 5F 图上跟随即可。

胜率、盈亏比、频率

三者的权衡

所有的交易系统，都面临胜率、盈亏比、频率三种的权衡，这是市场本身结构决定的。

市场大部分情况就是盘整，趋势情况占少数部分，所有捕捉趋势的策略必然频率更低，由于是顺势操作，胜率一般都在 50% 以上，盈亏比能做到 2:1，趋势交易不是每次出手都能有不错的盈利空间。而捕捉盘整的策略频率会更高，由于盘整范围不好确定且空间首先，所以盈亏比很较低，一般是 1:1。

我之前做过盘整区间高抛低吸，发现并不适合我，这种交易方式不好做。所以我选择趋势交易，频率低的问题可以通过盯盘多品种来弥补。

复杂的分析不见得有好结果

学习过一段时间 Al Brooks 的价格行为交易法，使用价格行为交易往往是盯盘一个品种重点分析，运用很主观的方式去分析市场，然后剥头皮或波段交易。价格行为分析会让交易者对市场理解更深，但作为一种主观分析方法在盘中交易时候稳定性不足。

我曾想通过主观分析盘整区间来分析其方向选择，在实际操作中往往是频繁打止损，每次以为盘整区间要结束了入场，结果还是没结束。

根据后续的交易单，我发现我在盘整区间止损频率是过高的，所以我决定，不做盘整区间，采用 固定入场模型对多品种进行筛选 操作。

交易操作

行情筛选和盈利模型

从过去的交易记录观察，趋势交易系统的整体盈利就来自于几个拿住的趋势单，而大部分单子都是处于试仓小亏小赚的状态。

下面是 2026/3 晨先的模拟考核的交易记录，红色高亮是盈利 6000 以上的，蓝色高亮是亏损 6000 以上的。哪怕如此多的蓝色，系统最终整体仍旧是盈利的。那么目标就是很明确的，要想提高盈利，首先要控制止损，让止损尽可能少，避免大亏；其次就是要让大幅盈利在整体占比更多，但大幅盈利的单子往往是趋势行情或宽幅震荡行情带来的，如果是振幅较窄的行情，以右侧交易的方式操作非常困难不说，盈利也很少。

综合来说，最重要的就是要筛选出操作级别的趋势行情。假如 5F 是操作级别，那么只做 5F 趋势行情，如果 5F 陷入盘整就不要操作了。30F 是趋势行情就要在 5F 图注意 EMA120 位置，30F 是盘整行情就要在 5F 图注意区间上下轨位置。

有些走势，注定是难做的，所以最好就是别做。如图是多晶硅 2609 合约在 2026/6/17~2026/6/24 的走势图，可以看到是无序震荡的，上串下跳。

30F 判断

TIP

30F 级别需要观察两个方面：

• 通过 30F 图观察阻力位并标记到 5F 图
• 通过 5F 的 EMA20 和 EMA120 间距变化判断生命周期

30F 线段类型对 5F 影响：

	影响	操作思路
趋势推动段	有更大空间	沿着趋势推动段方向操作
趋势回调段	需要在 5F 注意 EMA120 阻力，30F 趋势回调段是否会在此处结束	观察在 EMA120 附近是否受阻。受阻则操作反转，最终 30F 回调段结束。未受阻则顺回调段方向操作，回调段可能转化为趋势推动段。
区间内部段	需要在 5F 注意区间上下轨附近的阻力，区间内部段可能在该位置附近反向	观察在区间上下轨附近是否受阻。受阻则操作反转，未受阻就不要操作。

综合来说，操作趋势推动段的问题最少。

可以通过 EMA20 和 EMA120 间距变化，判断 30F 线段生命周期：

• 若 EMA20 和 EMA120 间距逐渐变大，为开始阶段或运行阶段。
• 若 EMA20 和 EMA120 间距本身很大，那么即使间距缩小也不能很快导致 30F 线段结束，此时仍旧是运行阶段。
• 若 EMA20 和 EMA120 间距逐渐变小，为衰退结束阶段。

5F 入场模型

TIP

5F 为 确定趋势类型，或者 盘整 -> 趋势。如果 5F 是确定交易区间或趋势 -> 交易区间，不操作。

做多：

• 低点条件三选一：
  • L1 < L2 < L3
  • L1 = L2 < L3
  • L1 < L2 = L3
• 高点条件二选一：
  • H1 < H2
  • H1 = H2

一共应该是 5 种情况，当 L1 < L2 = L3 and H1 = H2 不操作。

另外在这个基础上，需要添加反向突破的情况，即 L1 > L2 < L3 and H1 < H2，此时反向突破且回调不破前低，也是不错的做多条件。

CAUTION

做多先看低点，再看高点。低点决定趋势，高点决定力量。

低点被下破，高点不上破，两个条件只要有一个满足就要谨慎了。

做空：

• 高点条件三选一：
  • H1 > H2 > H3
  • H1 = H2 > H3
  • H1 > H2 = H3
• 低点条件二选一：
  • L1 > L2
  • L1 = L2

一共应该是 5 种情况，当 H1 > H2 = H3 and L1 = L2 不操作。

做空同理，考虑一种反向突破情况，即 H1 < H2 > L3 and L1 > L2，此时反向突破且回调不破前高，也是不错的做空条件。

CAUTION

做空先看高点，再看低点。高点决定趋势，低点决定力量。

高点被上破，低点不下破，两个条件只要有一个满足就要谨慎了。

ADX 敛散性

开仓信号

开仓信号的设计，曾用过的方案，用下来感觉效果迥异：

1. 基准位看反包
2. 强势顶底分型
3. MACD 金死叉
4. 次级别结构

由于是回调开仓，那么开仓时候相当于操作 5F 反转，因此我觉得开仓信号选择应该是：5F 动能衰竭 + 5F 次级别反转结构。

以 5F 下跌段构成回调，那么整个确定回调结束的过程为：

1. 预警：MACD 绿柱高度逐渐变小且在青色限定范围内
2. 衰竭判断：次级别出现反转结构
3. 确认：经过衰竭后，价格站稳 EMA20

开仓亏损计算

在准备开仓的时候，除了指标还需要计算本次操作最多接受多少亏损，价格一旦到达硬止损线就必须离场。

持仓与盯盘

持仓多单，只要低点下破，或者高点不上破，就要小心谨慎了。上涨到某个位置受阻，或出现背离，也要小心谨慎了。

持仓空单，只要高点上破，低点不下破，就要小心谨慎了。下跌到某个位置受阻，或出现背离，也要小心谨慎了。

一句话总结，只要有动能衰竭迹象，就要小心谨慎。

止盈条件

基于 EMA20 止盈

做多止盈：

• 当 K 线收盘价首次跌破 EMA20，进入警戒状态，此时要注意 5F 线段可能结束。
• 确认离场
  • MACD 红柱继续变小
  • 价格收盘在 EMA20 下，并没有重新回到 EMA20 上方

做空止盈：

• 当 K 线收盘价首次站上 EMA20，进入警戒状态，此时要注意 5F 线段可能结束。
• 确认离场
  • MACD 绿柱继续变小
  • 价格收盘在 EMA20 上，并没有重新回到 EMA20 下方

基于持仓量变动止盈

如果价格和持仓量变动存在一致性，比如增仓上涨/下跌，却突然减仓下跌/上涨，那么说明主力资金有离场意向，此时哪怕没到 EMA20，也可以提前止盈。